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展望未来，中国经济仍有条件保持稳健运行。在北京大学光华管理学院副教授颜色看来，个人消费仍有韧性，消费增长将有所回升，基建投资将适度反弹，改革措施也有望在四季度加速落地。此外，中央在财政和货币政策工具上还有相当的空间，能够支持中国经济在全球较为动荡的环境中保持稳定增长。

03巨头前路何在事实上，真维斯也曾尝试过转变。2018年半年报显示，真维斯在过去数年内持续整顿及精简在中国内地的业务，2018年上半年内实行了较大规模的调整，部分省份实施改变经营策略以及方式，大幅度关闭亏损店铺，裁减多余人员。旭日集团在半年报中提到，尝试了重组零售网络及提升供应链效率，为产品设计及市场推广投入更多资源及宣传产品，并开拓网店业务以把握中国不断扩张的电商市场，但真维斯的表现并未如预期般改善。彼时，旭日集团给出的解释是，内地服装市场一贯竞争激烈，电商和物流的兴起给实体零售店带来巨大冲击，真维斯一贯依仗的物超所值已不再具有竞争力。

高盛策略师称，财报日欧洲股市的平均波动幅度为正负4%，而2003年以来通常的平均波动幅度为正负3.1%。很多投资者本寄望强劲的企业财报季能帮助抵消区内一连串政治和宏观经济方面的挑战，包括意大利预算危机，伦敦难以达成退欧协议等。STOXX 600或将录得2011年以来最差年度表现。

国内PMI指数持续维持在枯荣线下方，验证了PPI的回落，目前基本连续一年在50附近以及50下方，显示mao易纠纷发生以来，大型企业以及重工业还是面临较大的压力。财新PMI出现连续走好，表明减税降费，定向降准等对中小企业有一定的刺激作用。短期经济出现季节性回暖迹象，不过整体颓势还没有改变。

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资料来源：Wind，招商期货国债到期收益率差变动比较大的为10年期相对1年期的，主要是短端收益率变动幅度较小，主要是10年期以及5年期国债到期收益率波动率较大，短期的1年期以及长周期的30年期国债收益率变动较小。四、2020年国债期货投资策略