嫩牛研究院一二三四

监管统计数据显示，2019年1~9月，商业银行新发放的普惠贷款利率为6.75%，较2018年全年平均水平下降0.64个百分点。其中，五家大型银行1~9月发放的贷款利率为4.75%，比2018年全年平均水平下降0.68个百分点，加之五家银行通过发放信用贷款、减费让利等下降贷款成本0.8个百分点，贷款成本下降1个百分点的目标已经实现。

如果输出企业输出的本来就不是最先进的技术和设备，则双方之间的技术差距会更大。引进企业和输出企业之间的技术差距越大，对引进企业市场竞争力的形成就会越不利。因此，引进企业必须努力缩小与输出企业之间形成的技术差距。其办法有二：一、开始新一轮的技术引进；二、通过技术学习形成自主创新能力。

值得注意的是，截至目前，多数被套的视觉中国的投资者们，还没能真正弄清楚所面临的投资风险，因为视觉中国没有提供任何能够为投资者们可以判断投资风险的说明或者准确的数据。视觉中国“维权”式经营模式是本次事件的核心问题。但在此次事件出现之前，视觉中国的这种不寻常的经营模式并未被投资者所熟知，公司本身也并未在历年的年度报告或者日常公告中对这种特殊的经营模式进行过解释说明，而且，通过这种经营模式为公司产生的营收和利润指标也从未被细化披露过。如果此前有投资者知道视觉中国的此种经营模式的话，可能会在投资决策的过程中避免买入视觉中国，毕竟这样的投资风险应该予以规避。

国庆节后上涨概率大历史上，国庆假期后首周A股多数向好。近10个国庆假期之后上证综指首个交易日、前3个交易日、前5个交易日、前10个交易日分别平均上涨1.01%、2.53%、2.48%和2.68%，上涨概率分别为70%、90%、80%和70%。近10年上证综指国庆假期后首3个交易日有9年录得正收益，平均涨幅高达2.53%。近10年国庆假期后，仅去年股市出现明显下跌，造成这一例外的因素主要有二。首先，去年国庆节前股指大幅上涨，量能也有所放大，情绪处于阶段性顶部，风险偏好易下难上。其次，全球股市提前反映风险，而A股滞后释放风险。与去年相比，今年国庆节前A股价量齐跌，缩量下跌后风险偏好易上难下。综合来看，日历效应显示A股节后短期偏多，且今年市场条件优于去年，股指短期存在反弹动能。

EIA还报告称，截止10月25日当周，位于俄克拉荷马州库欣的原油交割库存增加157.2万桶，连续第四周上涨。不过尽管炼油厂提高了产量，但美国成品油库存仍延续下降势头。截止10月25日当周，EIA汽油和馏分油库存分别减少303.7万桶和103.2万桶。

芯片制造业是产品更新换代迅速、市场波动性强、强调应变能力和核心技术的产业；而钢铁业则是生产和销售比较稳定、更强调安全性和计划性的产业。半导体产品的急速更新和市场行情的剧烈波动，要求致力于进入半导体产业并寄希望在激烈的竞争中立足、发展的企业决策层能够对产品的发展前景作出准确的预期，而且还要对瞬息万变的市场作出及时、恰当的反应。