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梁珉：截至目前，A股应该是全球收益率较优秀的资产，但同时也不要忘记A股也是全球波动率相对较高的资产之一。市场的情绪会拉着市场的价格大幅远离市场真正内在价值，无论是在上涨时还是在下跌时，因此，如何平衡好市场回归的节奏是今年最重要的一个命题。首先，还是要确定合理的投资操作纪律，例如止盈、止损的机制等，通过不断平衡组合的风险收益水平，达到优化资产配置比例的目标。其次，优秀的基金经理仍然是为FOF投资组合提供超额收益的基本源泉。在今年权益基金的选择上，我们会更关注在成长属性下具备持续稳定超额收益能力的基金经理。另外，多样性也是基本配置原则，我相信一个优秀的FOF组合来自于基金经理较高的水准和他们之间的多样性。

翻开资产负债表，2018年末恒达微波的应收票据和应收账款为5643.27万元、坏账准备为478.43万元，两项合计仅比期初增加了2555.68万元，这显然比前述的3638.62万元理论金额要少1082.93万元。这恐怕需要公司给出合理解释，否则很难排除其营收虚增的嫌疑。

过去几年，家电在电商渠道迅猛增长，像今年彩电的线上零售额占比已经过半。但是，今年线上的红利也正在消失。第一财经记者从2019年小蛮腰（广州）科技论坛上获得的数据显示，截至2019年6月，中国移动互联网增量用户几乎为零，移动互联网用户的月活数触顶。

刘凌云：公司大类资产配置委员会每个季度末都会制定下一季度的战术资产配置，整体上考虑了A股在2018年估值已大幅下修兑现2019年盈利下行预期，而国家稳经济的逆周期政策调控，且支持发展资本市场直接融资的态度，去年四季度末，已经将国内权益评级上调为超配；考虑到国内债券市场已经历过一轮快速上涨，十年期国债利率从3.9%下行至3.2%，于是将国内债券评级下调为中性。不过，由于经济周期仍处于经济下行阶段，还未出现明显复苏迹象，我们仍然认为债券具有很好的配置价值，尤其是高等级信用债。

所有人都在关注他为什么作出这一决定，也不乏各种各样的猜测和解读。但马云自己的表达非常诚恳，这绝不是因为任何的外部因素，而是要回归自己的初心，他想更多投入教育、公益这些他热爱而又擅长的事业。9月18日，在阿里巴巴全球投资者大会上，马云说，“这不是突然的决定，而是我深思熟虑、审慎的决策，我为这个计划已经准备十年。”

而在魏桥纺织大规模扩张发展之时，曾遭遇热能、电能严重供应不足的困境。彼时，中国处于电力供应紧张的时代，限电时有发生。为此，国家曾出台政策鼓励有能力的企业发展自备电厂。张士平便自筹资金建起了企业的第一家电厂，不但解决了电荒，还产生大量剩余电量。魏桥纺织的印染项目开工后，电又不够用了，于是第二家电厂又开工。由此，其棉纺产业链越来越长，直至张士平看上了电解铝项目。在电解铝行业，电力成本占40%~50%，因此拥有自备电厂优势明显。