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天风证券：美股下跌对A股的短期和长期影响天风证券策略团队今晚发布的题为《美股下跌对A股的短期和长期影响》的报告，核心结论有三：1、美债收益率刚好处于货币政策逐渐结束紧缩，但还未正式开始宽松的阶段，而名义经济增长也处于超预期下行的初期，最终致使美债收益率曲线出现倒挂，对于美股而言，这将是相对困难的一个时期。

据董秘学苑统计数据可以看到，近三个季度，离职董秘中，70后董秘最为活跃，占到了51.5%，80后占比27%。目前两市70后董秘约有1600人，占总人数的47%，80后董秘918人，占总人数的27%，这也和离职董秘年龄分层差不多，70后董秘稍显活跃。

安信证券判断，A股在快速的整体性估值修复之后，进入了震荡阶段，这反映了市场的纠结，打破当前僵局很可能需要新的重要催化出现，安信证券认为关键变量是流动性预期及风险偏好。短期需要关注美股下跌风险。安信证券认为短期需要收缩战线，聚焦一季度业绩有望超预期高增长的优质公司，行业上重点关注食品饮料、医药、旅游、零售、通信、传媒、地产等，主题上重点关注氢燃料新能源汽车、上海自贸区、长三角一体化等。

马斯克放弃董事长职位？最好的情况是马斯克留在特斯拉，但有些事情必须改变。看起来，马斯克和特斯拉的核心问题是，他被那些不愿或无力反抗他的人包围着，这很容易发生在有权势的人身上。在最坏的情况下，他的董事会似乎也是如此。我们认为特斯拉的董事会需要大修。独立董事太少，而作为投资者与马斯克有长期关系的董事太多，与SpaceX、家庭或其他公司重叠。董事会里没有人能真正影响马斯克修复这些自己造成的伤口。

与此同时，中国北斗在建设的过程始终强化应用验证。他介绍说，在卫星方面，从器件、板卡、单机和在轨使用等多层级全面考核器部件的可用性，加大应用验证力度；在应用方面，在集中组织研发北斗芯片、模块基础上，大力推广使用自主芯片、模块、软件产品，边建边用、反复迭代，有效提高了产品质量水平。

新华基金统计2008年至今的债券收益率数据看，目前各类债券的收益率水平均处于1/4分位数附近。展望明年的债券市场，姚秋认为，经济增速、通胀与风险偏好等因素共振，造就了新一轮债牛，明年影响资产价格的核心变量是，市场流动性改善的概率大，监管边际宽松，强力调结构、降风险的产业政策有望缓和。具体表现为2019年债市的低利率环境有望维持，中等期限债券平均利率水平或是低于2018年；国内经济下行压力延续，政策对经济与金融体系均会更为友好；转债市场将呈现二八分化，稀缺性溢价将逐渐消退；股债同向波动特征将大于跷跷板效应；经济周期与产业周期共振，低等级债券违约常态化，违约的概率可能是从千分之几量级跃升到2%左右。截至12月18日，统计2014年至今的债券违约情况看，金融去杠杆、融资渠道收缩对企业资金链条的冲击开始出现，信用事件有增多的迹象，对信用利差构成一定风险。