北欧小妖精和水管工

在他看来，这背后，港交所的态度可能会起到较大作用。具体而言，在《资产重整草案》最终获批后，港交所是否会“坐视”辉山乳业H股上市公司对应的83家公司资产（即辽宁辉山乳业集团有限公司等八十三家企业）被划走，因此这等于将上市公司资产掏空，留下债务由香港上市公司股东承担。

2、报告期内，发行人来自百雀羚的收入占主营业务收入的比例较高。请发行人代表说明：（1）与百雀羚合作的背景及商业合理性，发行人是否与百雀羚的股东、董监高存在关联关系或其他利益安排，与百雀羚合作的稳定性与持续性；（2）百雀羚其他线上经销商情况、自身线上渠道的建设情况及效果，其他线上经销商的业务规模，与百雀羚的合作模式和主要合作条款，是否与发行人一致，经营业绩指标是否存在差异，产生差异的产生原因及合理性；发行人在维持和提升与百雀羚合作关系方面的核心竞争优势；（3）发行人是否对百雀羚存在重大依赖，对发行人持续经营以及盈利情况是否产生重大影响；（4）报告期内发行人与其他合作品牌只开展少量或未开展线上营销服务，而对百雀羚线上营销服务的销售收入和毛利率呈逐年増长趋势，是否符合行业特点和商业逻辑；（5）新增和退出品牌的数量、收入及占比等情况，新增品牌普遍未开展线上营销服务合作的原因，是否存在行业壁垒，发行人是否有持续的市场开拓能力。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

不过两年半过去，天元锰业未实现上市，其A股布局也遭遇阻碍。2017年1月，央企国电集团（如今的国家能源集团）旗下、正筹划控股权转让的英力特公告称，确定天元锰业为拟受让方，整体协议转让国电英力特持有的公司全部1.55亿股股份，占公司总股本的51.25%，股份转让价格不低于19.52元/股。以此计算，本次控股权转让价将超过30亿元。

不过，伦交所随后在官网发表声明称，董事会一致否决了港交所的收购提议。伦交所表示，有四大理由拒绝收购提议，包括港交所的建议并不符合其战略目标；存在严重的无法交付风险；港交所对股票的考虑缺乏吸引力；并购建议中对伦交所的估值严重不足。由此，伦交所表示没有必要与港交所进一步接洽。

品牌布局需要投入，但项目的盈利水平有一定的差异，从五大龙头企业的历年财务数据看，这几年毛利率水平都有显著性提升，且有逐步趋于一致的趋势。2018年较2016年，恒大毛利提升8.1个百分点，碧桂园提升5.97个百分点，融创提升11.28个百分点，保利地产提升3.5个百分点以及万科提升11.5个百分点。

责任编辑：刘德宾 SN222预计慕尼黑检察机关将施泰德拘留调查后，他将被允许休假。据集团内部人士，调查人员指责施泰德企图影响证人。自上周以来，检察官调查了关于奥迪汽车排气测试的集团内顶级管理人员，施泰德正是被告之一。针对施泰德的指控，监事会被迫任命斯考特为施泰德的继任者。奥迪表示，斯考特是理想的人选。这名来自荷兰的奥迪高管自去年9月起一直担任奥迪的销售总监。