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合格境外机构投资者（QFII）和人民币合格境外机构投资者（RQFII）投资额度限制取消，将大大提升外资对中国市场的参与度，吸引更多外资流入。海通证券（06837）全周涨6.79%，报9.28元。华泰证券（06886）扬1.86%，报13.12元。国泰君安（02611）涨4.57%，报13.26元。广发证券（01776）微升0.67%，报9.02元。中信证券（06030）攀升5.23%，报16.5元。

此轮调控力度堪称空前，催生一城一策，这其中也包括政策“一日游”，“放松调控系误读”可能是各地住建部门使用最多的说辞。仅以12月为例，12月11日，长沙市发改委发文规范商品房价格构成，将商品房平均利润率限定在6%~8%。12月12日早间，长沙市发改委回应称，这是长沙2017年新政有效期满后的延续，且仅适用于成本法监制商品住房，调控放松系误读。

1、 大部分资金投向房地产作为一个资金方，自然是追求安全性和高成本，在中国除了房地产，还有谁？这可能是个ZZ错误，但从商业角度，无可置疑；2、 海外大量发债16年之前美元债华融最低的发的几期应该都是2%几，今年最近一期才4.6%；国内借出最近的成本最少10%，这么高的利差在，经营角度这么便宜的资金再多也不嫌弃多，不认为有问题；

美元兑加元日线结构昨日布林带中轨下方震荡，与美元的强势下跌相比，明显加元偏弱，短线调整有结束的可能，但需站上布林带中轨后再进场参与。【EFS分析，仅供参考】英镑兑美元日线结构昨日强势反弹，受脱欧谈判短期利好消息影响，后续实际谈判难度还是很大，还应有利空的打压，对短期的上涨不能盲目乐观。阻力位在上方不远的1.2950附近，然后回落测试5日均线支撑。短线宜观望。【EFS分析，仅供参考】

3.3． 商业模式与时间成本的平衡是处理“不错，但很贵”的关键商业模式与时间成本的平衡是处理问题的核心关键。早在专题报告《成长牛股的基因及估值溢价商榷》中，我们提出成长牛股的估值溢价最首要的是商业模式的稀缺性，其次是在行业竞争格局中的地位，最后才反映到公司经营的基本面上。因此，当面对优质成长股出现“不错，但很贵”的困境时，商业模式成为重新审视时最为关键的第一个环节。当一家成长型公司拥有独特的且站得住脚的商业模式时，意味着商业赛道上基本没有竞争对手，市场开拓与规模扩张将变得容易，未来的成长空间巨大，资本市场给予的高估值溢价也就具备较强支撑。狭义而言，我们可以把成长公司的商业模式理解为其未来的成长性。在准确把握了商业模式的竞争力和发展前景之后，最主要的就是对于时间成本的考量。如果成长公司的商业模式可行，但是时间成本过大，也会造成投资收益大打折扣。以美股为例，在前文对于美股“漂亮50”的研究中，我们发现站在历史回溯的角度，对于高峰时期继续为漂亮50成长性支付的估值溢价，整体来看其实并不划算，毕竟过高的估值使其收益率降至市场平均水平。但是站在当下，我们倾向于认为成长型公司的商业模式若是站得住脚，即便眼下估值贵一些，从长期的角度来看还是值得的。

可见，车辆进入水中，如果车窗关闭，最好有安全锤，否则逃生真的是比较困难。责任编辑：张岩作者：陈村青年C来源：港股那点事10月5日，中美科技股板块齐遭黑天鹅。据《彭博商业周刊》最新的封面深度报道：全美国多家顶级科技公司，都被一枚不到铅笔尖大小的中国“芯片”给黑了！该报道称，被波及的美国公司包括苹果、亚马逊等，总数可能超过30家。