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问题三：高负债 低偿还力除此之外，自从纳思达收购了美国利盟公司，其负债率一直居高不下，有着较大的偿债压力。2016年~2017年，公司的负债率分别为91.55%、79.87%；2018年前三季度负债率为78.77%，负债总额达281.94亿元，流动比率和速动比例分别为0.89、0.67，均低于2和1的正常水平。同时，2018年前三季度，纳思达有357.93亿元的总资产，35.51亿元的货币资金，这样一算，其货币资金占总资产的比重仅为9.92%，低于15%~25%的正常值，公司的资金链也有一定风险。对此，纳思达投资者关系专员向《投资者网》解释：“美国利盟是我们公司几百倍的体量，所以公司的负债率不可能一下子降下来的，我们预计负债率需要5年时间才能回归正常的水平值。”

麦肯齐说，他的船员们用“某种电子信号或电子脉冲”瞄准无人机，他们看到一架无人机掉入海里，而另一架无人机则从雷达屏幕上消失了。“可能还有更多我们不知道的（被击落的无人机）。”麦肯齐说。对于麦肯齐上面的话，RT没有反驳，但略带嘲讽意味地调侃称，“感到困惑？可以理解。两架无人机‘可能已经’‘成功’被击落，尽管报道只说一架被击落了。当时可能还有一整个无人机编队在其头顶盘旋，他们（美国）可能是故意击落或者故意没有击落它们。”

报告期内，公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为11.03亿元、14.87亿元、21.34亿元、27.61亿元。2015年至2018年，玉禾田综合毛利率分别为20.91%、20.34%、19.56%、18.84%，综合毛利率主要呈下滑趋势，已经连降三年。

盾安集团和上海华信营业收入规模很大，但盈利能力非常弱，净利润/营业总收入长期处在很低的水平。盾安集团的业务中，主要有装备制造、民爆化工、铜贸易、房地产开发业务，此外还涉入了新能源以及新材料板块，其中装备制造和铜贸易业务是公司营业收入的主要来源，特别是铜贸易业务，贡献了17年前三个季度超过一半的营业收入，但其毛利率水平却非常低，17年前三个季度平均只有1.58%，且14年以来该块业务利润几乎没有增长，盾安集团15年-17年净利润/营业总收入分别为2.2%、2.3%和2.4%，不仅水平低而且过于平滑。而上海华信15年和16年净利润/营业总收入也只有1.6%、1.8%，因此尽管营业收入的饼很大，但利润微薄。

招商银行则给出更加明晰的路径，在其业绩发布会上，该行副行长兼董秘王良透露该行资管转型五大战略：一是经营上成立资管子公司，实现资管业务和母行风险隔离；二是实现资产标准化，之前银行业资管业务中非标类资产占比非常高，接下来资产重点是标准化资产证券，比如债券、股票、资产证券化资产；三是实现理财资金长期化，此前大量理财资金通过资产池运作实现错配，给银行资管业务带来巨大流动性风险。未来招行将吸收更多稳定、长期的资金来源，应对资管业务新形势；四是推动理财产品向净值化方向转变，实现风险、收益均由客户承担，打破刚性兑付；五是推动管理规范化，以解决银行资管存在的刚性兑付、资产池运作、多层嵌套、非标资产占比过高等问题，通过规范化管理实现与国际上先进资管公司对标，同国内成熟资管公司看齐。

在《万叶集》的原句中，“令月”指“吉月”，有“可喜可贺”之意，与“美好”相近但也有所不同。对此，Hiroatsu Satake表示，“Beautiful Harmony”取自首相安倍晋三对新年号的解读，而要想将新年号的寓意完美地翻译出来十分困难，哪怕是对日本人而言也不容易，外务省提出“Beautiful Harmony”的译法与其说是“官方译名”，不如说是其中一个解读的方向。