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中国市场也有一些中小型财险公司成绩非常优异。例如英大财险和鼎和财险。一些外资险企表现也非常抢眼，例如东京海上，其2019年上半年ROE为9.71%，意味着全年ROE约为19.4%。日本财险、美亚财险等的情况也类似。不难发现，这些表现优异的财险公司都有一个共同的特点“专注”，不以规模为导向，而是把市场细分化和差异化作为追求。

行业综合成本率趋势图3 2011—2019年9月财产险行业综合成本率、综合赔付率、综合费用率情况2017年，财产险行业综合成本率为95.26%，2018年超过100%，2019年前9月为99.52%，主要原因就是综合费用率大幅下降，综合赔付率在快速上升。不过这个数字有可能是失真的，因为一些公司的费用可能还没有结清。按照行业人士预估，加2个点的费用，可能行业综合成本率比目前体现出来的高，预计2019年行业综合成本率依旧是上扬的。

其次，中小公司之所以感觉车险经营难，核心问题是：第一跟大公司学同质化。第二成本管控不足。因为跟大公司比，成本是中小公司天生的弱势，再不做好成本管控就是弱势叠加。同时今年要关注市场存在的两个机会，升级换代与市场下沉。2019年是汽车升级换代的高峰期，2020年很多旧车到了报废周期，新车保费是一个巨大的市场，哪家公司能抓住这个机会，就能实现发展。

在P2P行业的爆雷潮下，整个行业进入空前持续动荡期，不少老牌大平台倒下，更让行业陷入空前的恐慌之中。投资人避险情绪攀升，平台资金大幅流出，又引发连续踩踏事故，反过来加剧了动荡。对于这波爆雷潮，从整体大环境来看，金融去杠杆，银根收缩，债券违约等因素，外部金融系统流动性的日渐紧张，加上监管政策的收紧，P2P最终成了风险集中爆发的地方，金融的风险首先在防范最为薄弱的环节引爆，而P2P恰好承接的是次级债。

第三，外围局势对相关制造业的影响没有预期的那么悲观。国内科技企业供应链的情况还比较稳健，整体来看新增的产能还有很多会稳定留在国内体系内。但落实在短期操作上，不仅看到机会，也要看到风险：首先要关注通胀因素对货币政策的调整带来一定负面压力，这对市场估值会带来影响。

原标题：三季度经济观察：制造业水平整体提升 能耗水平显著下降不久前，31个省份陆续公布了今年前三季度的经济增长数据，一份份各地经济发展的成绩单，透视出中国经济的新变化。从经济总量上看，前三季度，广东、江苏率先突破七万亿元，有25个省份GDP超过1万亿元。