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原本要厘清长达一个月的选举已经让印度忙不过来了，如今却还要在未来领袖未明的情况下，操心原油进口的问题。印度卢比今早大泄，触及近月低点。心疼印度一秒钟。来源：WEEX 8队长交易笔记免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。

截至今年上半年，市民云用户数全国合计约千万；健康医疗云和医保医药云用户数约300万，业务流水逾3亿；增值业务收入约1100万元。之所以导致今天“捉襟见肘”的局面，公司管理层称，自2014年以来外延式的扩张，特别是用自有资金收购的两家企业，挤占了公司的营运资金。此外，公司客户以政府客户为主，先期投入多、付款周期相对较长，对公司现金流造成了一定的压力。

可以看到，随着越来越多公开同性恋者进入美国政坛，美国选民对于选出一位同性恋总统的接受度也提高了许多。美国全国广播公司和《华尔街日报》四月份推出的一项调查显示，近70%美国人对于拥有一位同性恋总统感到“热情”或是“舒适”。这对于布蒂吉格而言显然是好事儿。

而对于油市而言，美国油气企业无法获得充足的资金也就意味着勘探活动和运营都会受限，难以进行油气勘探和开采，石油储备量也会因此减少。就目前而言，美国油企的困境及其对原油市场的影响，可以从以下这些方面得到体现：由于资金短缺，今年申请破产的页岩油企业数量同比激增，根据海因斯律师事务所的数据，截至今年第三季度已有33家油企申请破产。

牛市第二波上涨需政策面、基本面共振。回顾历史，借鉴05-07年、08-10年、12-15年三轮牛市，市场结束调整进入牛市第二阶段上涨，需要基本面、政策面的共振。我们在《牛市第二波上涨需要啥条件-20190714》中对历史上的牛市第二波上涨信号进行了回顾：2006年1月牛市第二波上涨源自基本面和政策面共振，全部A股归母净利润同比增速06Q1见底于-14.0%，06Q2升至7.4%，07Q1升至80.7%，贷款余额同比也因06年初政策加码从05/12的13.0%升至06年1、2月的13.8%、14.1%，随后升至07/03的16.3%；2009年1月牛市第二波上涨也源自基本面和政策面共振，全部A股归母净利润累计同比增速09Q1见底于-26.2%，09Q2回升至-15.0%、09Q4达到25.0%，贷款余额同比由于四万亿计划见效先升至08/12的18.8%，09/01进一步升至21.3%，随后升至09/11的33.8%；13年4月牛市第二波上涨主要源自微观盈利拐点确认，业绩加速回升，创业板指净利润同比增速从12Q4的-9.4%反转升至13Q1的5.2%，随后升至14Q4的21.5%。回到现在，未来市场进入牛市第二阶段还需静候政策面和基本面的共振。政策面看7月底将召开中央政治局会议。我们认为政治局会议释放政策宽松加码信号的可能性更大，虽然6月份经济数据较5月有所改善，但19Q2GDP同比6.2%，较19Q1的6.4%进一步放缓，PMI从业人员指标19/06为46.9%，创十年来新低。国内政策宽松的幅度还要关注美联储降息情况，根据最新芝加哥利率期货显示，7月31日美联储议息会议降息25BP的概率为49.6%，降息50BP的概率为50.4%，如果美国降息进度超预期，国内货币政策宽松空间将更大。基本面上，盈利周期与库存周期对应，根据历史上库存周期平均持续39个月推断，本次库存周期底部在8-9月，此外历史上政策转向积极到盈利见底中间时滞5-9个月，今年1月金融数据见底回升标志货币政策发力，我们测算全部A股归母净利同比增速三季度见底，ROE四季度见底。最新公布的6月工业企业产成品存货增速继续回落至3.5%，进一步逼近历史底部0%附近，1-6月规模以上工业企业利润总额同比增速为-2.4%，对比历史回落时间周期已接近末期，也靠近历史利润见底时数值。此外，还需进一步跟踪中美贸易谈判情况，根据商务部消息，中美双方牵头人将于7月30-31日在中国上海见面举行第十二轮中美经贸高级别磋商。

当然，回顾历史，房价大幅下跌不是没有，但其发生的时机往往是在经济危机期间，而非人为的调控。诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·席勒曾编制了著名的Case-Shiller房价指数，该指数发现，从1890年到2013年长达123年的历史中，美国房价真正大跌的只有两次，一次是1929—1933年的大萧条时代，另一次是2007—2011年的全球金融风暴时代，其他大部分时间表现为上涨与平稳。