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逼近的“威胁”信用卡代偿市场正在持续爆发，参与者在勾勒未来蓝图时，亦面临着来自内外的“威胁”。从内部来看，信用卡代偿平台的坏账并不低。以小赢卡贷为例，截至2018年上半年，该产品的91-180天逾期率为3.62%。萨摩耶金服的整体坏账率则由2017年的1.23%涨至2018年上半年的2.66%。而维信金科在2015、2016、2017年平台三个月以上逾期率分别为10.5%、8.0%、8.7%，不良贷款率达到12.2%、9.6%、8.1%，（注：各平台统计口径有所差异）。

因为油价下跌引起人们对经济增长将放缓的担忧，美股周五全线下跌。美联储周四发布的报告指出，未来将渐进加息，这加剧了人们的担忧，导致投资者纷纷逃离科技公司。科技公司尤其容易受到经济波动的影响。科技股正走出2008年以来最糟糕的一个月。纳指10月份收盘下跌9.2%，亚马逊和Alphabet分别下跌20%和9.7%。

阿卡波糖：口服降糖药龙头 进口替代加速我国口服降糖药市场持续稳步增长，2017年样本医院口服降糖药市场规模达29.44亿元，阿卡波糖、二甲双弧、格列美脲、瑞格列奈、格列齐特稳居前五，市场份额超80%，其中阿卡波糖稳居口服降糖药市场份额低于，2017年市场份额占比达37%。

焦点全球芯片几乎被美日欧垄断根据前瞻研究院的报告显示，目前，全球芯片仍主要以美、日、欧企业产品为主，高端市场几乎被这三大主力地区垄断。在高端芯片领域，由于国内厂商尚未形成规模效应与集群效应，所以其生产仍以“代工”模式为主。截至2015年年底的数据显示，全球共有94家先进的晶元制造厂商，其中17家在美国，71家在亚洲（中国有9家），6家在欧洲。日本在上世纪80年代处于领先地位，但自90年代开始其全球半导体市场份额显著下降，至2015年仅有3家日本芯片制造商位列全球排名前二十——东芝、瑞萨电子和索尼。而与此同时，东亚其他国家已成为动态随机存取存储器市场的主要公司。韩国三星电子和海士力目前是世界第二和第三大半导体公司。

中小盘估值的结构性高估明显缓解2016年初市场熔断时期中小盘的估值尚不便宜，中小板综/创业板指的前向市盈率分别为27.2x和28.9x。但目前两者前向市盈率已经降至14.9x和17.7x，均低于2012年创业板底部时期的水平。从相比沪深300的估值溢价（市盈率）来看，创业板已经达到历史最低，中小板接近历史最低。

目前我国糖尿病患者1.14亿人，按照治疗率35%计算，接受降糖治疗的患者人数不足4000万，国内糖尿病前期患病率35.7%，对应人数近5亿，其中糖耐量受损IGF占比近70%，可以估算IGF人群越3.5亿人，前期干预仍有50%转化为糖尿病，假设10%的IGF采用口服阿卡波糖预防糖尿病，则用药人数增加3500万人，市场潜力巨大。