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策略方案：一、7月国债期货行情回顾7月国债期货先扬后抑，小幅收跌。中上旬国债期货利多因素接连而至，先是央行定向降准释放约7000亿元流动性使得资金面宽裕，再是中美贸易战第一批价值340亿美元商品加征25%关税正式实施推升避险需求，接下来是好坏参半的6月经济数据的公布显示国内经济下行压力大，再有信用债违约、P2P平台爆雷增加了国债的配置需求，到7月20日，五债主力TF1809一度涨至98.83，去年4月以来的最高点，十债主力T1809一度触及96.6这一逾一年半的高点。走势的逆转发生在20日下午。当天中午有新闻称，资管新规执行细则即将落地，公募产品可适当投资非标，市场担心国债期货的配置需求将会下降，导致午后国债期货大跌。下旬召开的国常会要求“积极财政政策要更加积极，坚决不搞大水漫灌，稳健的货币政策要松紧适度”，提振了市场对经济发展的信心，股市等风险资产大幅上行，国债期货避险功能弱化，价格仅小幅回升，持仓量明显下降。截止7月27日收盘，五债加权月度下跌0.02%，十债加权月度下跌0.33%。

或许出于用户支付习惯考虑，支付宝目前额外提供每人每月2000元的免费额度，即2000元以内依然免费，超出部分再按0.1%收取服务费。如果用户需要提升自己的免费额度，可以通过支付宝会员积分进行兑换。支付机构对服务进行收费早已开始。2016年，支付宝和微信就都对提现服务进行收费。

永续债“股性”对偿付能力的影响将体现在两方面，一是永续债发行对于发行人主体信用资质的影响，二是永续债本身的信用资质是否相对主体具有次级属性。（1）对主体偿付能力的影响由于混合资本工具具有“股性”，其发行可以有效增强发行人主体资质并提高同一发行人其他普通债权的回收率。混合资本工具对于发行人主体及其优先级债权的保护作用主要体现在这类工具可以有效吸收发行人经营过程中或破产清算情况时的损失。参考国际评级机构经验，能够吸收企业经营过程中损失的工具被评级机构称为”going-concernloss absorption”类型混合资本工具，典型的例子是设置了不累积的递延支付条款，且该条款容易触发的混合资本工具。只有在企业破产清算时才会吸收损失的工具被评级机构称为”gone-concernloss absorption”类型混合资本工具，典型例子是无到期日或到期日很长且具有次级属性等特征。

但我们注意到，部分永续债在募集说明书偿付顺序方面的措辞较为模糊。例如，18保利发展MTN004、18招商蛇口MTN001A、18招商蛇口MTN001B等在募集说明书中仅约定了“本期中期票据的本金和利息在破产清算时的清偿顺序优先于发行人股东对公司剩余破产财产的分配”，而事实上股东本就位于破产财产分配顺位的最后，次级债务的偿付顺序也能实现优先于股东受偿。当然，保利发展和招商蛇口均为资质较好的央企，破产清算的可能性很低，条款中出现这种较为模糊的措辞影响不大。但如果其他一些资质较弱的民企将来也应用了类似条款，不严谨的措辞有可能为投资者后续求偿造成不必要的困难，因此最好能够谨慎对待。

一批无人智能零售终端开发团队也在今年上半年受到投资者的追捧，包括哈哈灵兽，由天使之橙延伸的x-24h智慧便利店等，可通过预授权、重力感应监控商品流通以及温度控制来拓展商品品类的智能无人零售柜，或将成为下一轮技术推动零售的新动力。另一边，猩便利与果小美则更倚重资本力量来获得解救。今年6月，猩便利获得来自蚂蚁金服的战略投资，或将加入阿里新零售布局，与饿了么供应链完成融合。Trustdata 无人零售柜大数据报告显示，饿了么Now的无人零售柜处于第三梯队，与猩便利融合后，或许有望在供应链和业态上发展出新的模式，而果小美则接受了阿里系另一家“湖畔山南”投出的橄榄枝，前途未知。

8月9日，接近中粮集团的人士告诉新京报记者，确有增资，目前还未发布公告。8月9日，新京报记者致电中粮集团信息披露联系电话，对方表示不清楚。此次增资发生在中粮换帅之后。7月9日，中粮集团召开中层以上管理人员大会，中央组织部高选民副部长宣布了中央关于中粮集团主要领导调整的决定：吕军同志任中粮集团董事长、党组书记，免去赵双连同志的中粮集团董事长、党组书记职务，退休。