52dizhi@mail.com

地方债与国债利差走高与地方债发行放量正相关。2015和2016年债券牛市，国债到期收益率和地方债到期收益率持续下行，地方政府债和国债利差维持在30bp左右。随着监管和市场供需变化，利差最低在2016年11月达到15bp。2016年年底监管加大防风险力度，地方政府债收益率开始显著提升；2017年去杠杆防风险为监管主线，地方政府债和国债利差飙升，最高在2017年5月达到80bp，随后震荡下行。2019年以来利差再次走高，从1月份的35bp左右升到5月份的50bp左右。自1月底地方债投标利率区间由相同期限国债五日均值上浮40bp下调至25至40bp之后，地方债相对优势下降，认购倍数有所下滑，接下来地方债的定价将更为市场化，同时其发行节奏也将对国债需求产生影响。

拥有上海财经大学金融学学士学位的张勇，在加入阿里巴巴集团前，先是在上海普华永道会计师事务所担任审计和企业咨询部门的高级管理人员，之后在当时于纳斯达克上市的在线游戏开发和运营商盛大互动娱乐有限公司担任首席财务官。在加入阿里巴巴集团的11年里，张勇担任过多个高级管理职务。2007年8月，张勇加入阿里巴巴集团，担任淘宝网首席财务官，2008年兼任淘宝网首席运营官兼淘宝商城总经理。之后，淘宝商城高速发展，成为阿里巴巴集团最重要的业务之一。2011年淘宝商城成为独立业务天猫后，张勇出任天猫总裁。而他笑称自己阴差阳错选了11月11号，领导创立“双11”购物节，如今已成全球最大的网购狂欢节。2013年9月，张勇担任阿里巴巴集团首席运营官，全面负责阿里巴巴集团国内和国际业务的运营，带领阿里巴巴集团成功完成移动转型，建立综合性全球物流网络菜鸟网络。张勇还主导了阿里巴巴集团多项重要战略投资，包括海尔电器、银泰商业集团和新加坡邮政等。

花旗报告中称，分析师对腾讯第三季度业绩的平均预估过高，尤其是对游戏收入，其中新游戏发布的时间和规模方面的不确定性依然令人担忧。维持“买入”评级和420港元的目标价。花旗分析师 Alicia Yap称，第三季度智能手机游戏收入可能同比下降5.5%，环比下降2%。游戏收入放缓将持续几个季度，腾讯可能报告该业务的毛利率降低。

以烟草巨头美国菲利普·莫里斯国际公司为例，世卫组织的报告指出，这家公司通过所谓的“不燃烧香烟”运动，企图树立大众健康伙伴形象，但实际上却是在推销其电子烟等产品。该公司利用“无烟产品”之类的字眼蒙混大众，声称电子烟是一个“更健康的选择”，但这种产品同样会产生有毒排放物，并对公众造成长期或短期健康影响。

新管理层履职过程中发现疑点珠海银隆在函件中表示，今年3月份公司完成管理层变更，选举卢春泉任董事长、聘请赖信华担任公司总经理，孙国华不再担任公司董事长及总裁职务，4月份公司监事会亦发生变化。在新一任董事会监事会及公司管理层履职过程中，发现公司与大股东之间存在频繁关联交易，部分交易存在异常与疑点。

据该人士介绍，标的公司是企业2017年收购而来，彼时正值资本“狙击”全球高精尖技术的后半段，“本来想上创业板，但发现该公司同科创板的定位更加契合。”特别是在首批9家公司报备受理之后，他们仿佛看到了芯片研发的曙光。上周五，9家“硬科技”公司的科创板申报材料被上交所受理，其“吸金主力”也备受市场关注。有市场人士同上述人士感同身受，认为科创板正在向芯片公司倾斜。