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但美联储决定暂时暂停升息,对于经济而言,其实是偏空信号,而非偏多,而且也证实了经济衰退风险已经提高。美联储突然变成对升息保持耐心,反映了自去年秋天以来经济环境转弱的幅度颇大,当时美联储还计划在2019年继续升息。在声明稿中,FOMC指出,经济活动持续扩张是最有可能的结果,但声明稿已不再使用前几次会议有关经济前景面临的风险“基本平衡”的表述。

3)从总量数据来看,金融数据企稳,近期加大逆周期调控和LPR形成机制改革效果初现。8月新增社会融资规模1.98万亿元,同比多增376亿元,存量社融同比增速持平在10.7%;新增人民币贷款1.21万亿元,同比少增665亿元;M1、M2同比增速3.4%和8.2%,环比提升0.3和0.1个百分点。

第二,从需求侧来看,不管是消费、投资,还是出口,都有稳定增长的基础,经济稳定增长的基础和支撑条件没有发生变化。首先看消费,目前消费空间依然广阔,潜力依然比较大,消费支撑条件也是比较充足的。今年上半年,居民人均收入增长仍然快于人均GDP增长,对消费潜力的释放形成了有力支撑。再有,消费升级的态势仍然在持续,基本生活用品类保持平稳较快增长,升级类商品销售继续保持快速增长,服务类消费打开空间,电影票房、旅游收入都保持了比较快的增长。从上半年居民支出来看,今年上半年全国居民家政支出增长30%以上,这都说明消费升级态势仍然在持续。

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